齐政的预感正确与否有待验证，但在这种多事之秋，外资的插脚让乳业局势变得更加混沌。
恒天然第四次找上了嘉谷乳业，这次甚至是恒天然的首席执行官亲自出马。以表尊重，齐政接待了他。
作为新西兰最大的跨国公司之一、世界上第六大的乳品巨头，恒天然在华一直默默无闻。
在中国乳品市场上，恒天然是一位耐得住寂寞、不轻易下手的“玩家”。
在九十年代中国乳业第一轮投资拉开序幕时，国际乳业巨头卡夫、帕玛拉特等都纷纷带着资金、技术、先进的管理经验前来大施拳脚，而恒天然却选择隔岸观火，不为所动。
恒天然的袖手旁观策略后来被证明是正确的，因为卡夫、帕玛拉特都在这一轮投资中掉进坑里，在本土如雨后春笋般迅速崛起的乳企的围剿中，纷纷挫败，不得不铩羽而归。
形势如此复杂，恒天然只能眼睁睁地看着中国的乳品企业们从幼稚走向了成熟，自己却依旧没有准备好如何与中国本土的乳品企业展开正面的交锋。
它将自己定位在产业链的上游，为本土的乳品企业提供原料乳粉。在国内进口的奶粉中，有70％来自新西兰，而其中的60％是由恒天然提供的。
然而，进口只占据了中国乳品市场10％的份额，随着中国乳业市场规模持续地以每年两位数的增长率扩大，恒天然再也找不出仅仅满足于进口商角色的理由了。
世纪之交，恒天然终于决心拿出真金白银投资中国乳业了。在考察了伊力、猛牛等国内乳品企业之后，恒天然最终看中了以加工奶粉见长的山鹿集团。
恒天然延续着其一贯的谨慎风格，其投资山鹿集团的谈判整整花了五年多时间。
原本的历史上，两家最终达成了一致，恒天然在去年底就应该投资入股了山鹿集团。
但嘉谷乳业的横空出世改变了这一进程。
相比于跟国内其他乳企发展模式没有什么不同的山鹿集团来说，一力自建奶源、大兴土木建设大型牧场的嘉谷乳业，无疑更合恒天然的眼光。
无奈襄王有梦，神女无心。
恒天然三次找上嘉谷乳业，意图投资。但它抛过来的媚眼，都一律被嘉谷乳业无视了。
受此影响，恒天然投资山鹿集团的进度也放缓了，至今尚未落定投资对象。
恒天然这次出动了ceo，在齐政看来，大概是最后一次尝试了。
“费里尔先生，我不明白，在新西兰放养三四百万头奶牛的恒天然，明明可以靠着资源禀赋悠然自得，为何却偏偏来中国累死累活地圈养奶牛呢？”齐政摊手问道。
恒天然ceo安德鲁·费里尔坦白道：“因为在新西兰本土，虽然奶牛数量规模庞大，但放养模式对水、资源及环境的压力也很大。对于增加存栏量，当地环保主义者一直存在反对声音。”
“这也导致了新西兰原奶的生产放慢，且生产成本不断提高。相反，中国目前是一个非常活跃、有潜力的市场，理所当然会被选为了恒天然在新西兰之外优先发展的市场。”
齐政笑了笑：“费里尔先生，恕我直言，虽然很感谢恒天然看重我们嘉谷乳业，但我看不出跟你们合作有什么好处？”
安德鲁·费里尔忙不迭摇头道：“不不不，您不能这么说。在我看来，在嘉谷乳业自建大型牧场的带动下，中国乳业正在面临一场革命。而我们恒天然，在牧场管理方面有着丰富的储备，包括管理、经验、技术知识等，我们双方合作，是天作之合。”
齐政对此则不以为然，恒天然在新西兰都是采用放牧模式，与嘉谷的集中圈养模式是两码事，能给嘉谷的帮助其实有限。
安德鲁·费里尔滔滔不绝地说道：“何况，我知道嘉谷乳业为了建设牧场，背负了不少贷款，接受我们的投资，能大大地减轻嘉谷乳业的资金压力。”
齐政不为所动：“很遗憾，嘉谷乳业的负债率完全在可控范围内，暂时不需要外来投资。”
安德鲁·费里尔一咬牙：“我们恒天然，愿意出资15亿美元，买下嘉谷乳业10的股份。”
齐政诧异地看了一眼安德鲁·费里尔，也就是说，恒天然对嘉谷乳业的估值，达到了15亿美元，这可比前三次估值提升了不少。
但齐政还是摇摇头：“嘉谷乳业背后有嘉谷集团的支持，暂时不缺发展资金。费里尔先生，我对你们的执著很感动，但是只能说声抱歉了！”
“……”
面对油盐不进的齐政，安德鲁·费里尔很是头痛。
过去的十年，可以说是中国乳品行业的“黄金时代”，乳制品生产倍增，消费日趋成熟。恒天然一直希望自己能够成为中国乳业市场上的真正玩家之一。
但其他外资在华市场的频频失败，向恒天然警示了中国乳业市场的复杂性，令恒天然不得不重新审视其在华的发展战略。
恒天然一直在密切注视着中国乳业的发展，最终决定在合适的时机选定本土的行业巨头作为合作伙伴，直接分享行业整合后的胜利果实，而投资方式也将由其他外资的直接实业经营变为资本参股。
山鹿集团还好说，接受投资的意愿比较强烈；但恒天然更加看好的嘉谷乳业，根本不给任何下手的机会。
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